（原标题：港股再遇流动性风云 奈何看懂那些处于风暴中心的股票）
4月9日，港股市集经验了一场小幅盘曲，其中浩森金融科技(3848.HK)、升能集团(2459.HK)、中国天瑞水泥(1252.HK)、中木外洋（1822.HK）等多只股票在尾盘时段股价骤然下滑，激励了市集的平凡良善。
具体来看，浩森金融科技股价大跌90.96%，升能集团和中木外洋股价折柳下挫49.89%和45.5%，而中国天瑞水泥的股价更是经验了惊魂动魄的尾盘跳水，市值在瞬息挥发了超过百亿港元，收盘时市值仅剩1.41亿港元，与上一个往来日的146.91亿港元市值比拟，险些是一丈差九尺。
那么，在这场股价风暴背后，会否存在惊天大权略？不妨一王人找寻蛛丝马迹。
存坏心作念空嫌疑：仅二十万股卖盘触发多家券商平仓笔者驻防到，关于本日股价大跌原因，部分公司作出实时回话。
比如，升能集团暗示，虽公司股价于4月9日着落，但董事会未明察其波动原因，也未有需要公布的内幕音讯。集团业务和财务景象无要紧变动。
4月10日，港股开市后，升能集团股价也已大幅度反弹50%。
此外，中国天瑞水泥母公司天瑞集团办公室责任主谈主员回话媒体时称，不领略股价暴跌原因，公司坐蓐研究平素。但10日起公司公告少顷停牌。
从往来层面看， 4月9日，中国天瑞水泥尾盘股价一度波及历史低点的0.035港元/股，最大跌幅高达99.3%。收盘时，其股价跌幅仍督察在99.04%，收盘价定格在0.048港元/股。值得一提的是，当日的成交额为2438万港元，而总市值大幅下滑至仅剩1.41亿港元，相较于前一日挥发了惊东谈主的145.5亿港元。
通过详备不雅察当日的分时图，咱们不错领略地看到，在当寰宇午15时45分之前，中国天瑞水泥的股价进展相对褂讪，价钱在5港元近邻逗留。
但是，从15时45分开动，股价顿然急剧下滑，只是在25分钟内，就从4.92港元/股暴跌至0.048港元/股。
当中发生了什么？15时49分，盘中被监测到的两笔畸形大额成交，折柳出当今-35.8%、-86.8%的跌幅位置，对应的成交金额仅为144.4万、221.3万港元，也就找到了起指令作用的重要性砸单。
有分析东谈主士称，中国天瑞水泥股票或被外资坏心作念空，其回溯前几天往来券商中多数是外资券商之间在小量商业，有黝黑“挪仓”嫌疑。直到9日3点45分之后用很少许的资金砸盘下来触发了其他券商执股的平仓线。
另有分析东谈主士指出，中国天瑞水泥本次暴跌疑似某小推动爆仓所致，同期港股市集流动性精深较弱，往来领域过小，亦然暴跌原因之一。因为本日同期还出现了多只港股暴跌，其中包括浩森金融科技也暴跌超90%，4月9日全日仅成交67.33万港元。
值得良善的一丝是，包括中国天瑞水泥在内的公司，其于4月9日股价大跌，恰正是它们被纳入沽空池第八天后出现这么的情况。
试验上，阐明昨年沪深港三地往来所发布的"深港通业务执行成见(2023年改动)"的关系限定，调入沪深股通股票市值门槛降为50亿元，中国天瑞水泥此前在市值方面一直妥当纳入港股通想法的要求，但碍于港股市集合座的流动性问题，未蓬勃要求3000万东谈主民币日均成交金额。
蓝本个股的流动性就一经“先天”不及，再加上被掀开了可被作念空的大门，这可算是“雪上加霜”。
在笔者看来，除了有坏心被作念空等成分外，中国天瑞水泥全天成交额仅为2438万港元，王人集来看，即是典型的流动性不及激励的市集神气低迷导致的极点情形，盘中流动性趋紧，一朝公司股价快速着落，散户当然就会不雅望，加重流动性空乏，而爆仓的机构，只可被迫减仓，套现为了尽快发轫，会不计资本的卖出。
此外，在沽空池的其他具备相似要求的公司相同需要驻防，面前港股大多数个股的流动性问题日趋突显。
从外部环境看，在好意思联储执续两年加息，将利率推至5.25%至5.5%的区间，达到近22年来的最高水平配景下，港股流动性执续吸收西席。号令关系方面，应尽快出台有劲举措，堵住访佛以上说起的彰着“罅隙”，以绝反复重演。
香港行政主座李家超4月8日最新暗示，政府会辛劳增强股票市集竞争力和流动性，早前已下调股票印花税，当局同期正议论改善往来机制，以擢升投资者奇迹。香港财政司司长陈茂波也于合并天称，早前已成立专责小组商酌奈何提高港股市集流动性，并将在往常几个月执行多项模范。
寻找市齐集“被错杀”的契机从股价进展看，中国天瑞水泥在经验4月9日的大跌后，公司股价收盘报于0.048港元，市值仅为1.41亿港元（约合东谈主民币1.3亿元）。
价钱围绕价值迤逦波动是金融市集不变的真义。概述公司股价的大幅着落、百亿港元市值的瞬息挥发，以及公司的基本面景象来看，其市集进展与公司的试验价值之间存在着权臣的背离。
良友露馅，中国天瑞水泥附庸于总部位于河南汝州市的天瑞集团，成立于2000年，主要从事石灰岩开辟诓骗和熟料、水泥等建材居品的坐蓐与销售，是河南省及辽宁省最初的熟料水泥坐蓐商，亦然国度重心扶助的12家寰球性大型水泥企业之一，2011年12月告捷登陆港交所，面前该公司主要通过华中地区和东北地区两个业务分部进走运营，在寰球领有30多家坐蓐企业，面前在任职工数7081东谈主。
中国天瑞水泥2023年财报露馅，公司总资产高达405.73亿元。从资产情况来看，如斯雄壮的资产领域，露馅了公司在水泥行业的深厚底蕴。
此外，公司净资产也处于较高水平，达到154.66亿元。这意味着在扣除所有欠债后，公司仍领有无数的净资产值。
在笔者看来，净资产的持重增长是企业健康发展的记号之一，它反馈了公司在永久研究进程中积蓄的钞票和价值。关于投资者而言，高净资产意味着更低的投资风险和更高的推动价值。
和A股净资产在100亿到300亿元的同业业公司对比，净资产为103.88亿的万年轻，其市值为49亿元，PB为0.72倍；净资产为110.76亿元的西部建树市值为87亿元，PB为0.93倍；净资产为119.93亿元的塔牌集团市值为90亿元，PB为0.76倍。
而中国天瑞水泥总市值在4月9日大跌后仅为1.3亿元东谈主民币，PB仅为0.01倍。这意味着，与A股同业业公司比拟，尽管港股流动性不如A股，但仍然不错看出中国天瑞水泥的价值未被市集充分意识和正确对待。
公司现款流充沛，提振股价在望此外，中国天瑞水泥在现款流处罚方面也进展出色。昨年年报数据露馅，公司执有的现款及现款等价物为11.75亿元。
在笔者看来，这侧面讲明了公司在现款流处罚上的高效与持重。现款是企业运营的血液，充足的现款流不仅能保险企业的日常运营需求，还能为企业在市集变化中提供有余的天真性。终点是在刻下复杂多变的市集环境下，领有褂讪现款流的企业无疑更具顽抗风险的才调。
值得一提的是，从推动配景看，中国天瑞水泥的大推动是天瑞集团，其试验甩掉东谈主李留法在2024年胡润群众富豪榜中以275亿元东谈主民币的钞票名按序900位。天瑞集团是一家集绿色建材、智能制造、互联网科技、文化旅游等多元化产业于一体的企业集团，在中国企业500强和中国制造业500强中均占有一隅之地。
面临股价的非感性大幅着落，公司或仍有多种情势来提振股价。举例，在现款流充裕且股价未被充分反馈其价值的情况下，不错议论回购部分股份以擢升每股收益。
同期，公司刚毅的推动配景和淳朴的实力也为股价往常的回升或提供了格外的保险扶助。
闭幕部分在这么的巨大市集波动中，关于凝视的投资者而言，正滋长着不少的契机。
在这次港股多只个股的股价大跌中，比如中国天瑞水泥，其市集报价可能因市集流动性低迷和投资者心焦神气而未被市集充分招供。
但在其股价大跌后，公司市值剧减但基本面景象莫得发生试验改变，露馅出公司试验价值与市集进展或存在权臣背离，而中国天瑞水泥能否成为投资者“价值发现”的矿藏，一切仍需静待市集谜底。