天源环保: 中天堂富证券有限公司对于武汉天源环保股份有限公司可颐养公司债券转股价钱颐养的临时受托惩奇迹务论说
证券代码：301127 证券简称：天源环保
债券代码：123213 债券简称：天源转债
中天堂富证券有限公司
对于
武汉天源环保股份有限公司
可颐养公司债券转股价钱颐养的
临时受托惩奇迹务论说
债券受托惩处东说念主
二零二四年九月
进攻声明
本论说依据《可颐养公司债券惩处目的》《武汉天源环保股份有限公司与中
天堂富证券有限公司对于创业板向不特定对象刊行可颐养公司债券受托惩处协
议》（以下简称“《债券受托惩处公约》”）、《武汉天源环保股份有限公司创业板
向不特定对象刊行可颐养公司债券召募评释书》（以下简称“《召募评释书》”）
荒谬他谋划信息裸露文献等，由本次债券受托惩处东说念主中天堂富证券有限公司（以
下简称“中天堂富证券”）编制。
本论说不组成对投资者进行或不进行某项行径的推选看法，投资者应付相
关事宜作出空隙判断，而不应将本论说中的任何骨子据以四肢中天堂富证券所
作的承诺或声明。在职何情况下，未经中天堂富证券书面许可，不得用作其他
任何用途。
一、核准文献和核准领域
武汉天源环保股份有限公司（以下简称“刊行东说念主”“公司”或“天源环保”）
向不特定对象刊行可颐养公司债券的刊行决策及谋划事项仍是由公司第五届董
事会第十八次会议、第五届监事会第十三次会议审议通过，并经公司 2022 年第
七次临时鼓动大会审议通过。
中国证券监督惩处委员会出具《对于本旨武汉天源环保股份有限公司向不特
定对象刊行可颐养公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕1349 号），本旨公
司向不特定对象刊行可颐养公司债券的注册央求。
公司于 2023 年 7 月 28 日向不特定对象刊行了 1，000.00 万张可颐养公司债券
（以下简称“本次债券”或“本次刊行”），每张面值东说念主民币 100 元，按面值发
行，召募资金总和为 100，000.00 万元，扣除承销用度、保荐费以荒谬他刊行用度
东说念主民币 18，259，216.97 元（不含税金额）后，净召募资金共计东说念主民币 98，174.08 万
元。上述资金于 2023 年 8 月 3 日到位，经中审众环司帐师事务所（出奇泛泛合
伙）考证并于 2023 年 8 月 3 日出具了众环验字（2023）0100043 号《武汉天源
环保股份有限公司刊行“可颐养公司债券”召募资金考证论说》。
经深圳证券交游所本旨，公司 100，000.00 万元可颐养公司债券于 2023 年 8
月 16 日起在深圳证券交游所挂牌交游，债券简称“天源转债”，债券代码
“123213”。
二、本次债券的基本情况
（一） 刊行主体：武汉天源环保股份有限公司。
（二） 债券称呼：武汉天源环保股份有限公司创业板向不特定对象刊行可
颐养公司债券。
（三） 债券代码：123213。
（四） 债券简称：天源转债。
（五） 刊行领域：本次刊行可颐养公司债券召募资金总和为 100，000.00 万
元，刊行数目为 1，000.00 万张。
（六） 票面金额和刊行价钱：本次刊行的可颐养公司债券按面值刊行，每
张面值为东说念主民币 100 元。
（七） 债券期限：本次刊行的可颐养公司债券的期限为自愿行之日起六年，
即 2023 年 7 月 28 日至 2029 年 7 月 27 日。
（八） 票面利率：本次刊行的可转债票面利率第一年 0.3%、第二年 0.5%、
第三年 1.0%、第四年 1.5%、第五年 2.0%、第六年 2.5%。
（九） 还本付息的期限和口头：本次刊行的可颐养公司债券继承每年付息
一次的付息口头，到期清偿系数未转股的可颐养公司债券本金和临了一年利息。
计息年度的利息（以下简称“年利息”）指可颐养公司债券执有东说念主按执有的可
颐养公司债券票面总金额自可颐养公司债券刊行首日起每满一年可享受确当期
利息。
年利息的规划公式为：I=B×i，其中：
I：指年利息额；
B：指本次刊行的可颐养公司债券执有东说念主在计息年度（以下简称“畴昔”或“每
年”）付息债权登记日执有的可颐养公司债券票面总金额；
i：指本次刊行的可颐养公司债券畴昔票面利率。
（1）本次刊行的可颐养公司债券继承每年付息一次的付息口头，计息肇端
日为可颐养公司债券刊行首日，即 2023 年 7 月 28 日（T 日）。
（2）付息日：每年的付息日为本次刊行的可颐养公司债券刊行首日起每满
一年确当日。如该日为法定节沐日或休息日，则顺延至下一个责任日，顺延时辰
不另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
转股年度谋划利息和股利的包摄等事项，由公司董事会阐述谋划法律国法及
深圳证券交游所的国法敬佩。
（3）付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一个交游
日，公司将在每年付息日之后的五个交游日内支付畴昔利息。在付息债权登记日
前（包括付息债权登记日）央求颐养成公司 A 股股票的可颐养公司债券，公司
不再向其执有东说念主支付本计息年度及以后计息年度的利息。
（4）可颐养公司债券执有东说念主所取得利息收入的应付税项由可颐养公司债券
执有东说念主承担。
（十） 转股期限：本次刊行的可颐养公司债券转股期自可颐养公司债券发
行达成之日（2023 年 8 月 3 日）起满六个月后的第一个交游日（2024 年 2 月 5
日）起至可颐养公司债券到期日（2029 年 7 月 27 日）止（如遇法定节沐日或休
息日延至后来的第 1 个责任日；顺延时辰付息款项不另计息）。债券执有东说念主对转
股大要不转股有选拔权，并于转股的次日成为公司鼓动。
（十一） 转股价钱：本次刊行的可颐养公司债券运转转股价钱为 10.30 元
/股，现转股价钱为 7.24 元/股。
（十二） 担保事项：本次刊行的可颐养公司债券不提供担保。
（十三） 信用评级情况：本期债券主体（武汉天源环保股份有限公司）信
用评级为 AA-，债券信用评级为 AA-，评级预测为相识。
（十四） 信用评级机构：汇集资信评估股份有限公司。
（十五） 本次可转债的受托惩处东说念主：中天堂富证券有限公司。
三、本次债券的要紧事项
（一）“天源转债”转股价钱历次颐养情况
公司折柳于 2023 年 4 月 25 日、2023 年 5 月 11 日召开第五届董事会第二十
二次会议、第五届监事会第十七次会议及 2023 年第一次临时鼓动大会，审议通
过了《对于回购刊出部分适度性股票的议案》。阐述公司《2022 年适度性股票
与股票期权激发规划（草案）》（以下简称“《激发规划（草案）》”）的谋划
国法，公司回购刊出完成 4 名已辞职激发对象所执有的已获授但尚未拆除限售的
适度性股票，因本次回购刊出股份占公司总股本比例较小，经规划，“天源转债”
的转股价钱不作颐养，转股价钱仍为 10.30 元/股。
公司于 2024 年 3 月 1 日召开第五届董事会第三十一次会议，审议通过了《关
于不向下修正“天源转债”转股价钱的议案》，公司董事会决定本次不向下修正
“天源转债”转股价钱，且自董事会审议通过的次一交游日起畴昔两个月（2024
年 3 月 4 日至 2024 年 5 月 3 日）内，爱配优配如再次触发“天源转债”转股价钱向下修
正条件，亦不建议向下修正决策。下一触发转股价钱修正条件的时辰从 2024 年
董事会将再次召开会议决定是否哄骗“天源转债”转股价钱的向下修正权力。
公司折柳于 2024 年 4 月 16 日、2024 年 5 月 9 日召开了第五届董事会第三
十二次会议、第五届监事会第二十六次会议及 2023 年年度鼓动大会，审议通过
了《对于 2023 年度利润分配预案的议案》。公司 2023 年年度权益分配决策：以
扣除回购股份后的总股本 415，086，078 股为基数，向整体鼓动每 10 股派发现款红
利东说念主民币 1.699997 元（含税），所有派发现款股利东说念主民币 70，564，508.73 元；以
成本公积金向整体鼓动每 10 股转增 3.999993 股，所有转增 166，034，140 股。本
次权益分配实施后公司总股本将加多至 586，267，188 股。
阐述《召募评释书》谋划条件，公司可颐养公司债券转股价钱由 10.30 元/股
颐养为 7.26 元/股，颐养后的转股价钱于 2024 年 7 月 5 日（除权除息日）起生
效。
（二）本次转股价钱颐养情况
颐养前转股价钱：7.26 元/股
颐养后转股价钱：7.24 元/股
转股价钱颐养获胜日历：2024 年 9 月 25 日
颐养转股价钱原因：回购股份刊出事项
公司于 2024 年 7 月 15 日召开第六届董事会第三次会议和第六届监事会第三
次会议，并于 2024 年 7 月 31 日召开 2024 年第三次临时鼓动大会，折柳审议通
过了《对于变更回购股份用途并刊出的议案》，公司将回购专用证券账户中的
减少注册成本”。
公司于 2024 年 7 月 31 日依据谋划法律国法就本次回购股份刊出事项推行通
知债权东说念主的门径，并于 2024 年 9 月 23 日在中国证券登记结算有限牵涉公司深圳
分公司办理收场上述 5，146，970 股的刊出事宜。
阐述《召募评释书》的谋划条件，在“天源转债”刊行之后，当公司发生派
送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次刊行的可颐养公司债券转股而
加多的股本）、配股以及派发现款股利等情况时，公司将圭表进行转股价钱颐养。
因此，公司本次因回购股份刊出事项对“天源转债”转股价钱进行颐养，符
合《召募评释书》的国法。
阐述《召募评释书》的谋划国法，“天源转债”转股价钱颐养的公式如下
（保留少量点后两位，临了一位四舍五入）：
派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；
增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；
上述两项同期进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；
派发现款股利：P1= P0-D；
上述三项同期进行：P1=（P0-D+A×k）/（1+n+k）。
其中：P0 为颐养前转股价钱，n 为派送股票股利率或转增股本率，k 为增发
新股率或配股率，A 为增发新股价或配股价，D 为每股派送现款股利，P1 为颐养
后转股价钱。
当公司出现上述股份和/或鼓动权益变化时，将圭表进行转股价钱颐养，并
在适合条件的信息裸露媒体上刊登转股价钱颐养的公告，并于公告中载明转股价
作风整日、颐养目的及暂停转股时辰（如需）。当转股价钱颐养日为本次刊行的
可颐养公司债券执有东说念主转股央求日或之后，且在颐养股份登记日之前，则该执有
东说念主的转股央求按公司颐养后的转股价钱膨胀。
当公司可能发生股份回购、吞并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数
量和/或鼓动权益发生变化从而可能影响本次刊行的可颐养公司债券执有东说念主的债
权力益或转股繁衍权益时，公司将视具体情况按照平允、平允、公允的原则以及
充分保护本次刊行的可颐养公司债券执有东说念主权益的原则颐养转股价钱。谋划转股
价钱颐养骨子及操作目的将依据其时国度谋划法律国法及证券监管部门的谋划
国法来制订。
阐述公司本次股份回购刊出事项和上述转股价钱颐养公式，本次股份回购注
销事项适用于上述增发新股或配股公式，规划流程如下：
颐养后的转股价钱= P1=（P0+A×k）/（1+k）=7.24 元/股
其中：颐养前转股价钱 P0=7.26 元/股；
A 为回购均价即 9.8105 元/股（即 50，494，241.11 元/5，146，970 股）；
k 为刊出股份占总股本比例=-5，146，970/596，688，246=-0.86%。
因此，“天源转债”颐养后的转股价钱为 7.24 元/股，颐养后的转股价钱
于 2024 年 9 月 25 日（除权除息日）起获胜。
（三）影响分析
公司本次因回购股份刊出事项对“天源转债”转股价钱进行颐养适合《召募
评释书》的商定，未对刊行东说念主日常谋划及偿债智力组成要紧不利影响。
中天堂富证券四肢本次债券的受托惩处东说念主，为充分保险债券投资东说念主的利益，
推行债券受托惩处东说念主职责，在获悉谋划事项后，实时与刊行东说念主进行了交流，阐述
《公司债券受托惩处东说念主执业行径准则》的谋划国法出具本受托惩奇迹务临时论说。
中天堂富证券后续将密切关心刊行东说念主对于本次债券本息偿付荒谬他对债券
执有东说念主有要紧影响的事项，并严格按照《公司债券受托惩处东说念主执业行径准则》
《债券受托惩处公约》等国法或商定推行债券受托惩处东说念主的职责。特此提请投资
者关心本次债券的谋划风险，并请投资者对谋划事项作念出空隙判断。
（以下无正文）
