本年以来，量化基金的举座阐扬比拟亮眼。在广发百发大数据战术成长基金司理叶帅看来，量化投资的中枢在于从多量数据中寻找规章，构建收益展望模子与风险评价模子，并集合具体投资观念“量文体衣”。“天然量化模子自己是个‘黑匣子’，但咱们但愿作念可诠释性强的量化投资，让投资者清醒地知谈我方合手有的产物究竟赚的是什么钱，以及潜在的风险是什么。”他说。
叶帅于2016年加入广发基金，领有超8年从业经历、近6年投资经管警告。他领迥殊学博士学位，量化商讨警告丰富，自2022年4月开动担任广发基金郑重战术部基金司理。基于“基本面+量化”的复合配景，叶帅缓缓酿成了“量化+主动”的投资体系，力求通过科学定量的主动投资，获取可诠释性强的贝塔收益和开创性的阿尔法收益。
交融主不雅逻辑与量化成果
在8年多的从业经历中，叶帅将科学严谨的量化方法与深度商讨的主动投资逻辑有机集合，酿成了以“科学定量的主动投资”为中枢的投资理念。“围绕这个理念，咱们团队但愿通过系统化的投研方法使投经验程中艺术与科学的范围愈加清醒；杀青的旅途是‘主动+量化’，即把主动深度商讨交融到量化模子的搭建历程中。”他说。
“主动+量化”能在量化模子的基础上，充分证据主不雅投资在深度商讨与前瞻预判方面的上风。叶帅暗意，量化手脚高度系统化的分析器用，通过历史有用因子的挖掘和数据建模，杀青对数千只股票的初步筛选；而主不雅判断，则在关节节点证据着弗成替代的作用，为模子提供了更具前瞻性的输入，增强了组合的应变才能和遥远收益的褂讪性。
具体而言：在构建宏不雅配置模子时，团队会字据经济周期判断对模子的输入变量进行修正；在搭建格调或行业模子中，会集及格调胜率和赔率、行业景气度和供需样貌的判断，对左侧拐点与右侧进行合手续性想考；而在量化选股层面，则聚焦个股层面的基本面变化和风险预判，进一步优化合手仓结构。
现在，叶帅经管的广发百发大数据战术成长，袭取“主不雅+量化”的选股战术，取得了可以的投资事迹。星河证券数据流露，截止7月18日，该基金A份额近一年上升29.97%，在同类天真配置型基金中名次前20%；近三年答复同类名次前10%，获星河证券三年期五星评级。
精选赔率与胜率兼具标的
在投资践诺上，叶帅通过“从上至下的主动商讨”和“从下到上的量化输出”相集合，先证据经营机的算力上风找到观念，再证据经管东谈主的逻辑分析上风去深度挖掘，最终双向共振锁定投资契机。
在“从上至下”层面，叶帅醉心仓位择时和行业格调配置的价值，倾向于通过宏不雅视角研判阛阓节律，融资融券在大周期中进行择时，尽量幸免正常的仓位变动。他将宏不雅经济情状细化为经济、信用、货币、通胀四大变量，以此相易组合的举座仓位经管。
在中不雅行业配置和轮动层面，他基于中不雅模子构建以赔率为主、兼顾胜率的评价体系，以时序上的估值分位数为中枢判断行业赔率，再集合行业景气度方针判断胜率，从而动态识别具备性价比上风的板块。
而在“从下到上”的旅途中，叶帅举座看好小盘股的贝塔收益，尽力于从中筛选出具备估值安全边缘、基本面塌实、成长性可预期的标的，从而杀青贝塔与阿尔法的双轮驱动。“咱们主要围绕‘精选具有较高成长性的股票’的观念进行投资，并将选股领域主要锚定在估值安全边缘较高的小盘池子。”在近几年的基金如期陈说中，他齐会陈说我方的战术定位。
具体而言，叶帅袭取多档次的选股战术，最终精选出兼具安全边缘与成漫空间的优质组合：第一步是强调赔率，通过历史估值分位、预期估值变化、拥堵度等方针，初步筛选出较为安全的候选池；第二步是引入胜率视角，进一步筛选出景气改善或有改善预期的个股；第三步则是主动商讨的深度介入，从五个关节维度对个股进行“质检”，包括企业的真不二价值、处罚结构、成长性、交易模式、中枢壁垒等。
平台赋能驱动战术合手续精进
除自身多年的投研践诺积淀外，叶帅经管的产物能取得褂讪的逾额收益，也离不开广发基金渊博的平台支合手与团队协同。在公司、部门与技巧层面，平台赋能正成为其“主不雅+量化”战术不断演进的关节驱能源。
从公司层面来看，广发基金构建了一体化的投研平台，基础商讨资源较为充分。“咱们有一支警告丰富的行业商讨员队伍，在广度和实时性上赐与基金司理充分相沿，尤其是在基本面考证与公司处罚走访等行为，有用教导了选股的落地成果。”叶帅暗意。
在团队层面，叶帅地点的郑重战术部有9名投研成员，团队尽力于使用系统化的投研方法来挖掘阿尔法并酿成投资战术。“系统化投资的关节身分包括数据驱动、科学系统的西宾、有次第的组合构建、合手续迭代优化。”叶帅先容，团队的商筹议断和投资决议齐是从逻辑起程，并基于客不雅数据给出；建立投资决议框架后，会按照既定的次第去践诺，不会主不雅改换已有框架的投资决议。
在战术落地行为，团队已储备价值、成长、红利、质地、大小盘等10余种战术，大略安妥不同阛阓格调。在基础设施开垦上，团队构建了考究化的因子库，涵盖基本面和技巧面的强大维度，还搭建了高效的阛阓追踪、信号提醒和量化回测平台。
值得一提的是，广发基金郑重战术团队自树立起即引入AI选股技巧，通过自研神经集中架构构建“垂类”AI模子，专注于挖掘结构化和非结构化数据中的潜在阿尔法信息。经过两年多的实盘运行，AI模子在中高频因子提真金不怕火、组合优化等方面已展现出昭彰上风。